Réponse courte
M&A, LBO et Private Equity : l’essentiel
Une opération M&A ou Private Equity exige une information cohérente entre performance historique, business plan, valorisation, dette nette, BFR et financement. Les travaux financiers s'articulent avec les conseils juridiques, fiscaux, sociaux et transactionnels.
- Pré-deal
- Préparation, modèle, valorisation et data room.
- Diligence
- Performance, cash, dette nette, BFR et risques.
- LBO
- Dette, covenants, scénarios et capacité de remboursement.
- Post-deal
- Reporting, intégration et suivi du plan.
Cycle financier d’une opération
Le travail commence avant le lancement par la préparation des données et se poursuit après le closing avec le reporting et l'intégration. Chaque phase utilise des définitions financières alignées.
- Equity story et modèle financier
- Valorisation et sensibilités
- Due diligence et Q&A
- Dette nette et BFR
- Financement et covenants
- Reporting post-deal
Modèle LBO : points clés
Le modèle relie prix, structure de financement, performance, cash disponible, remboursement de dette et valeur de sortie. Les scénarios testent les risques sur la croissance, la marge, le BFR, les taux et la sortie.
| Bloc | Question | Sensibilité |
|---|---|---|
| Entrée | Prix et financement ? | Multiple et dette |
| Opérations | Quelle trajectoire ? | Croissance et marge |
| Cash | Quelle capacité de service ? | BFR et capex |
| Sortie | Quelle valeur résiduelle ? | Multiple et date |
Préparer le post-deal
Le closing n'est pas la fin du projet financier. Les définitions du reporting, le calendrier, les responsabilités et les premières priorités de cash et contrôle sont préparés en amont.
- Day-one reporting
- Dictionnaire de KPI
- Budget et plan 100 jours
- Cash et covenants
- Gouvernance des données
- Synergies suivies séparément des objectifs
Sources de référence
Les sources ci-dessous encadrent les définitions normatives ou réglementaires citées. Leur application dépend du contexte de l’entreprise et de la version applicable.
Responsabilité éditoriale identifiée
Romain Pilot, Président de Nexen Group
Romain Pilot dirige Nexen Group et assure la direction de la publication. Cette page distingue les faits, les hypothèses, les méthodes et leurs limites ; les sources externes utilisées sont accessibles dans la section dédiée.